【明日主题前瞻】AMD_英特尔_苹果纷纷入局，该细分领域是先进封装未来发展方向之一

摘要： 罗小卫金融网创办人总编个出去过的人带回来让人惊诧的感受前几天跟大家提过我一个非常尊敬的前辈也是私募圈子里业绩非常靠前的大佬前去美国参加了英伟达大会回来后他和我们分享了一下这次在硅谷...

VIA：罗小卫（Tech金融网创办人、总编）2个出去过的人，带回来让人惊诧的感受。前几天跟大家提过，我一个非常尊敬的前辈，也是私募圈子里业绩非常靠前的大佬，前去美国参加了英伟达GTC2024大会：回来后，他和我们分享了一下这次在硅谷，近距离接触人工智能技术热浪和金融盛宴的心得体会。

【今日导读】

AMD、英特尔、苹果纷纷入局，该细分领域是先进封装未来发展方向之一

卖爆了，Vision Pro在美国市场总销量超37万台

前三个月招标量已超过去年全年，商乘并举下该产业“一触即发”

新能源车高速发展带动该细分领域需求持续增长

华为公布“钠电池复合正极材料及其应用”发明专利

深圳官宣于3月22日入夏，刷新入夏最早纪录

【主题详情】

AMD、英特尔、苹果纷纷入局，该细分领域是先进封装未来发展方向之一

AMD正对全球多家主要半导体基板企业的玻璃基板样品进行性能评估测试，计划将这一先进基板技术导入半导体制造。行业消息人士透露，此次参与的上游企业包括日企新光电气、台企欣兴电子、韩企三星电机和奥地利AT&S（奥特斯）。业界预测AMD最早于2025-2026年的产品中导入玻璃基板，以提升其HPC产品的竞争力。

东方财富证券研报指出，高算力需求驱动封装方式的演进，2.5D/3D、Chiplet等先进封装技术市场规模逐渐扩大。由于结构堆叠、芯片算力提升等因素影响，先进封装技术目前还面临一些问题，例如晶圆翘曲、焊点可靠性问题、TSV可靠性问题、RDL可靠性问题以及封装散热问题，寻找更合适的材料、采用新的工艺以及更精确先进的设备成为破局重点。其中，封装基板是先进封装中的重要材料。相比于有机基板，玻璃基板可显著改善电气和机械性能，能满足更大尺寸的封装需求，是未来先进封装发展的重要方向。长城证券邹兰兰表示，玻璃基板在先进封装领域的应用前景得到行验证，国内玻璃基板精加工企业有望获得切入半导体领域的机会

上市公司中，彩虹股份是国内最早研发、量产、销售玻璃基板的公司，拥有玻璃基板核心生产技术，涵盖G5、G6、G7.5、G8.5+各尺寸，并已实现批量供货；已建成的G8.5+基板玻璃生产线稳定运行，已批量稳定供应市场。沃格光电表示，公司玻璃基TGV技术以及产能布局位于行业领先地位，从行业发展趋势看，玻璃基板由于具有优越的材质特性，有望成为新型基板材料在新一代半导体显示和半导体先进封装领域逐步*。公司努力于今年实现客户量产初期导入，目前各项进展顺利。公司具备领先的核心技术，包括PVD一步法镀厚铜技术、TGV玻璃巨量通孔技术、以及通孔导通技术。

卖爆了，Vision Pro在美国市场总销量超37万台

媒体报道，苹果公司的最新虚拟现实产品Vision Pro在美国市场取得了显著的销售成绩。报告显示，得益于门店的高转化率和应用内容的快速增长，Vision Pro在美国市场实现了单周销量约1.5万台的佳绩。截至3月31日，Vision Pro在美国市场的总销量已超过37万台。

中信证券研报指出，苹果布局头显类产品是其未来五到十年的核心战略之一，Vision Pro带领苹果从个人计算、移动计算跨越到空间计算时代，用户从移动计算时代的人机交互升级为人+机+环境的多维度交互，参考苹果手机、Mac发布早期的出货量水平，预计Vision Pro产品2024-2025年出货量分别约60/300万台，中长期有望达到数千万台量级。

上市公司中，中光学生产的AR产品中核心部件光波导器件和VR产品中核心光学元件可以应用于MR产品中。兆威机电微型传动系统可以应用于AR/VR领域，如磁感应系统、瞳距调节驱动系统、头部自动松紧装置、智能眼镜隐藏式微型扬声器等。歌尔股份以微型声学元器件起家，在“零整协同”战略指导下逐步形成精密零组件（MEMS+扬声器+光学模组等）、智能声学整机（耳机+音箱）和智能硬件（VR/AR+智能可穿戴+智能游戏机+智能家居）三大业务矩阵，覆盖苹果、华为、小米、Meta、索尼、Pico等全球知名品牌客户。公司主要为客户提供MR/AR等智能硬件产品及相关精密零组件产品的整体解决方案及研发制造服务。

前三个月招标量已超过去年全年，商乘并举下该产业“一触即发”

由中国汽车工程学会（China SAE）和国际氢能燃料电池协会（IHFCA）共同主办的2024国际氢能与燃料电池汽车大会暨展览会（FCVC 2024），将于6月4日-6日在上海嘉定召开。据悉，本次大会将以“聚力创新 氢动未来—坚定推动氢能与燃料电池汽车高质量发展”为主题，大会将为行业搭建权威专业的国际合作交流平台，共同推动氢能与燃料电池汽车技术融合发展，实现产业共赢。

据公开信息不完全统计，2024年以来仅三个月的时间，氢能汽车的招标量就已达2744辆，招标车辆涵盖氢燃料电池公交、重卡等多种车型。而根据氢云链数据库，2023年氢燃料电池车的招标量为2040辆。这意味着，今年仅前三个月的招标量，就已超过去年全年。万联证券投资顾问屈放表示。“之前受制于成本问题，氢能汽车规模化落地进程较慢。但近两年在政策推动和技术突破等因素的加持下，氢能汽车商用进程正在加速。”平安证券指出，燃料电池是使用氢气发电的装置，是氢能应用的关键设备。Frost&Sullivan预计，全国燃料电池系统市场规模到2030年有望突破千亿元。

上市公司中，美锦能源目前已完成氢能较为完整的产业链布局，上游搭建氢气“制-储-运-加-用”产业链；中游搭建从气体扩散层-膜电极-燃料电池电堆及系统-整车制造的核心装备产业链；下游全力推进七大区域发展战略，即粤港澳大湾区、长三角、京津冀、环渤海、能源金三角、中部地区、云贵川地区。雪人股份氢能源主要业务涉及两大方面：一是依托热能动力技术与精密制造基础，发展燃料电池动力系统及系统核心零部件制造业务。二是将压缩机技术、制冷技术以及换热技术延伸应用在液氢以及氢能装备领域。格林美成立了氢燃料电池材料研究中心，研发汽车用氢燃料电池催化剂材料，主要致力于铂碳催化剂、铂钴合金催化剂、铂钴核壳结构催化剂的开发。目前公司研发的Pt/C催化剂与行业头部企业同系列产品性能相当。同时，公司已和国际头部车企开展氢燃料汽车智能拆解、电堆拆解、提取铂等贵金属技术的研究。

新能源车高速发展带动该细分领域需求持续增长

近日，新能源车企掀起新一轮价格战。先是新能源车龙头比亚迪推出主力车型“荣耀版”，增配降价，价格普遍比之前车型大降2万。随后，广汽、长安、吉利、上汽、小鹏、蔚来等三十多家车企加入混战，降价优惠，参战车型售价基本都在30万以内，降幅5%-15%不等。

乘联会表示2024年是新能源车企站稳脚跟的关键年，竞争注定非常激烈。正因为价格竞争，让更多的消费者可以成为新能源汽车的使用者，拉动新能源的需求。动力电池负极行业为新能源汽车产业链的重要环节，隆众资讯表示，回顾2023年，负极材料及下游锂电池行业都经历了去高价库存的艰难时期，行业利润及开工双下滑，市场内卷加剧。但自2024年3月开始，下游电池厂需求开始复苏，给负极材料市场带来了回暖的信号。受下游需求的带动，负极材料订单量增加，开始执行新一轮订单交付，因此负极材料产量开始回增。预计二季度部分负极企业产能和产量持续爬坡，负极材料供应将高于历史同期水平；下游需求将稳步提升，两会之后释放出对新能源市场的积极信号，包括新能源汽车、锂电新材料和新型储能建设，负极材料供应和需求都将呈现增长态势。

上市公司中，尚太科技目前量产负极材料产品为石墨类负极材料，宁德时代一直是公司的重要客户。璞泰来主营业务涵盖负极材料及石墨化加工、隔膜及涂覆加工、PVDF及粘结剂、复合集流体等。公司硅碳负极新品取得国内国际重要客户的认证通过，正积极进行产能建设布局；下一代高性价比快充和高容量石墨负极新产品进展顺利，进入重点客户的量产导入阶段。中科电气是最早布局锂电池负极材料的企业之一，在锂电池负极材料特别是快充类负极材料领域保持了较优的技术领先性，高压快充以及超充类负极材料产品成功在客户端得到批量应用。

华为公布“钠电池复合正极材料及其应用”发明专利

从 知识产权局 获悉，华为技术有限公司今日公布一项名为“钠电池复合正极材料及其应用”的发明专利。专利摘要显示：本申请实施例提供了一种钠电池复合正极材料及其应用，该复合正极材料包括内核和包覆内核的包覆层，内核包括层状钠正极活性材料，包覆层材料的脱钠电势高于内核，包括通式Na。

2023年，钠电池在产能建设与应用进展上步伐加快，钠离子电池新能源汽车，走完了从“0”到“1”的路。《中国钠离子电池行业发展白皮书（2023年）》指出，钠离子电池产业链将在2023年和2024年完成客户的产品验证、良品率的提升、产业链各环节的培养，以及示范项目的推广，预计将在2025年真正体现钠离子电池的成本优势，实现真正经济学意义上的产业化发展。

上市公司中，万顺新材高精度电子铝箔生产项目两期规划总产能为7.2万吨，铝箔可用于钠电池正极材料。丰山集团控股子公司丰山全诺一期5万吨电解液目前设计9条生产线，其中2条左右用于钠电池电解液。

深圳官宣于3月22日入夏，刷新入夏最早纪录

根据深圳福田 基本气象站监测数据，深圳3月20-24日五天滑动平均气温为22.6℃，且经过观察，后续的“五天滑动平均气温”再低于22℃的概率相对较小，五天中首个日平均气温>;22℃为3月22日（22.9℃），即深圳于2024年3月22日入夏，较常年平均入夏日（4月20日）偏早29天。并且，今年入夏打破了深圳有气象记录（1952年以来）的最早纪录，此前最早入夏是2021年3月25日。

4月国内家用空调总排产2073万台，其中内销排产1205万台，同比增长18.5%，行业对旺季及政策端发力较为期待。国泰君安钟浩认为，空调市场景气将带动制冷剂需求稳定增长，叠加制冷剂配额约束下供给刚性，制冷剂价格易涨难跌，配额靠前的制冷剂生产企业将受益本轮景气周期。

上市公司中，巨化股份近几年逆势中布局并实现三代制冷剂产销量、市占率维持第一，市场份额将达到35%-40%。三美股份是业务较为纯粹的国内制冷剂头部企业，聚焦二代和三代制冷剂，主流品种总配额占比达16%，位于全国第二。