半导体进入需求低谷期，阿斯麦遭遇业绩“滑铁卢”

摘要： 在年月日稳定币经历了一次明显脱锚短时间内跌至美元稍后回升至美元一度脱离其美元的锚定价值达到即便是芯片产业链上当之无愧的技术垄断者也难逃行业周期变更引发的负面影响当地时间月日荷兰光刻...

在2024年1月18日，稳定币TrueUSD（TUSD）经历了一次明显脱锚，短时间内跌至0.9685美元，稍后回升至0.9743美元。一度脱离其1美元的锚定价值达到2.

即便是芯片产业链上当之无愧的“技术垄断者”，也难逃行业周期变更引发的负面影响。当地时间4月17日，荷兰光刻机巨头阿斯麦（ASML）公布的2024年一季度财报显示，其营收和净利润均遭双位数下滑。该公司对此给出的解释是，“我们将2024年视为调整年”。

作为阿斯麦最大的收入来源地，中国大陆在今年第一季度所产生的销售额占到该公司整体销售额的49%。但也正因如此，加上出口政策逐渐收紧，阿斯麦后续受到中国大陆市场收入骤减的影响恐怕也会加大。

值得一提的是，此前有消息称阿斯麦可能迁出荷兰，荷兰政府也在极力挽留，阿斯麦方面就此回应《华夏时报》记者称，“我们需要决定的是要在哪里继续增长，关于ASML的具体发展计划，我们仍在商讨中。”

市场需求下滑影响业绩增长

财报显示，阿斯麦今年一季度实现营收52.9亿欧元，同比下降21.6%；净利润为12.24亿欧元，同比下滑37.4%；毛利率为51%，上季度为51.4%。其中，阿斯麦最核心的光刻机系统销售收入为39.66亿欧元，较上年同期的53.42亿欧元下滑约26%。

这一季度的业绩表现明显不及上一季度。2023年四季度，阿斯麦营收和净利润均高于三季度。

此外，今年一季度阿斯麦的订单情况也不乐观。数据显示，该公司一季度的新增订单额为36.11亿欧元，相较于2023年第四季度创纪录的91.86亿欧元订单额下滑了60%。

受此消息影响，当日美股夜盘交易时段，阿斯麦一度暴跌超11%，截至4月17日美股收盘，其美股股价下跌7.09%，报收907.61美元/股。摩根大通将阿斯麦美股目标价从1196美元下调至1172美元。

半导体相关股票也受重创。其中，英伟达、AMD、高通的股价分别下跌3.87%、5.78%和2.53%，芯片技术公司Arm受冲击最大，其股价在周三暴跌近11.99%。

文渊智库创始人王超指出，阿斯麦业绩下滑主要出于两个因素：一是因为对于半导体产业来说，2-3年是一个周期，经过之前一轮消费的增长，大众对于汽车、消费电子等产品的需求下滑，再加上之前的产能得到释放，半导体行业进入一段时期的低谷是正常现象；二是由于地缘政治因素，市场供需关系被扭曲。

美国半导体行业协会（SIA）公布的数据显示，2023年全球半导体产业销售总额为5268亿美元，比2022年的5741亿美元下降了8.2%。

这一趋势恐怕在今年上半年难以有所转圜。阿斯麦总裁兼首席执行官Peter Wennink预计，2024年第二季度净销售额为57亿-62亿欧元，毛利率在50%-51%之间。这一数据对比去年同期仍是有所下降的。

谈到未来的发展走向，阿斯麦方面告诉《华夏时报》记者，“我们将2024年视为调整年，2024年的收入将与2023年基本持平。但我们看到行业的发展势头正在增强，这意味着下半年业绩将比上半年强劲。我们认为2025年将是强劲增长的一年，一些行业趋势也证实了这一点，我们正在为此做准备。”

通信高级工程师、战略规划专家袁博也对记者表示，从长期来看，半导体市场还是稳步发展的，AI算力需求剧增，长期供不应求，同时AI也会促进全行业的变革，会推动智能终端的代际更新，同时逆全球化也导致各国开始聚焦发展本土半导体产业，因此半导体市场还是向好的。

“大客户”收入骤减

在阿斯麦几大收入来源地中，中国大陆市场占据着越来越最重要的位置。

今年一季度，阿斯麦在中国大陆市场的光刻机销售收入占比由2023年四季度的39%进一步升至49%；欧洲、中东和非洲成为第二大市场，营收占比为20%；第三大市场韩国的营收占比为19%；美国、中国台湾排在其后，营收占比均为6%。

阿斯麦对中国大陆市场的开拓也极为重视。截至目前，阿斯麦在中国大陆共设有16个办事处、12个仓储物流中心、3个开发中心、1个培训中心以及1个本地零件供应中心，为客户提供支持。

此前，阿斯麦全球高级副总裁、中国区总裁沈波曾在接受媒体采访时表示，自1988年首次向中国大陆发货以来，该公司在全景光刻解决方案（包括光刻机台、计算光刻、光学和电子束量测解决方案）下的装机量已超过1000台。

然而，受美国和荷兰出口限制措施的影响，阿斯麦来自中国大陆的收入正在减少。今年一季度，来自中国大陆的光刻机净销售额已从2023年第四季度的22亿欧元下降到今年一季度的19亿欧元。

《华夏时报》记者从阿斯麦了解到，除了最先进的EUV光刻机，部分特定型号的中高端DUV浸润式光刻机也受到出口限制，无法销售给中国大陆的晶圆制造厂商。

目前，阿斯麦被允许销售给中国大陆的光刻机基本都属于成熟制程范围。阿斯麦方面对记者表示，该公司持续致力于遵守经营所在 /地区所有适用的法律和法规，包括出口管制法规，在遵守法律的前提下为客户提供包括光刻机台、计算光刻及光学和电子束量测在内的全景光刻解决方案，从而帮助客户提高效率并降低成本，并向在华客户提供覆盖全景光刻解决方案各领域的客户支持。

国内光刻机厂商这几年也在技术方面奋力追赶，然而当前国产光刻机的技术水平，距离阿斯麦还有相对较远的距离。“某种程度上，我国自主芯片产业目前已经无惧‘卡脖子’的问题，但是离高精尖还有很长的路要走。”袁博说。

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰