AI芯片热潮之下，为何台积电股价大涨，ASML却暴跌

独特魅力 10-18 150

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摘要： 北京时间月日波黑德国两队赛后技术统计如下进攻心率图控球率射门数射正数角球越位犯规黄牌传球数传球成功率抢断拦截解围月日消息人工智能芯片的需求正呈现蓬勃增长之势然而对于半导体设备制造商...

北京时间10月12日波黑vs德国，两队赛后技术统计如下：进攻心率图控球率：27%-73%射门数：8-12射正数：1-4角球：3-2越位：0-4犯规：10-9黄牌：5-1传球数：251-704传球成功率：65%-88%抢断：13-14拦截：8-5解围：17-13

10月18日消息，人工智能芯片的需求正呈现蓬勃增长之势。然而，对于半导体设备制造商而言，这一需求增长并不总能转化为显著利润。

本周，这种分化趋势表现得尤为明显。台积电在周四发布了强劲的第三季度财报，并预测今年来自“服务器人工智能处理器”的收入将增长超过两倍，其中便包括了英伟达备受欢迎的芯片。

而就在此之前，A L却交出了一份颇为黯淡的业绩报告。这家荷兰的设备制造商透露，第三季度净预订量仅为26亿欧元（约28亿美元），这一数字还不到华尔街预期的一半。对于这家生产光刻设备（制造先进芯片）的厂商来说，无疑是一个沉重的打击。A L还进一步表示，预计2025年的收入将接近此前预测的低端。

这些截然相反的报告给市场带来了巨大的波动。自A L在周二上午意外提前一天发布报告以来，美国主要的半导体设备制造商如应用材料、Lam Research和KLA的股价在两天内便下跌了13%至18%。在此期间，A L自身的市值也缩水了20%。好在，周四发布的财报在一定程度上为芯片股带来了提振，推动费城半导体指数（PHLX Semiconductor Index）在早盘上涨了约2%。

分析师普遍预测，尽管面临诸多挑战，今年全球芯片制造设备的总销售额仍有望首次突破1000亿美元大关。然而，这个行业主要由几家大公司所主导。台积电在周四宣布，今年的资本支出将略高于300亿美元，并暗示明年的支出“很可能”还会进一步增加。

与此同时，另外两家主要的芯片制造设备消费者也在经历困境。英特尔在数据中心和个人电脑市场的份额持续下滑，这正值该公司试图实施一项大规模的扭亏计划之时，迫使这家昔日的芯片巨头削减资本支出以保持现金流。据金融技术提供商Visible Alpha的数据，华尔街预计今年的资本支出将减少8%，明年则将减少15%。

上周，三星因其失误向投资者致歉。作为全球最大的存储芯片制造商，在人工智能所需的专用内存领域落后于竞争对手。据Visible Alpha发现，分析师预测三星今年的芯片相关资本支出将下降4%，但预计明年将恢复到2023年的水平。三星可能会在本月晚些时候公布完整的第三季度业绩时，进一步调整支出计划。

此外，由于美国试图限制中国获得最先进的芯片和制造设备，中国也一直在积极投资建设国内的芯片产业。对中国的销售历来占A L年销售额的14%至18%，但在去年这一比例跃升至29%，今年前三季度更是平均达到了48%。然而，长期以来，分析人士一直对这种支出激增的可持续性表示担忧，现有数据表明这种增长难以为继。

A L首席执行官克里斯托弗·富凯（Ch stophe Fouquet）在周三的公司财报电话会议上表示，“我们预计中国业务在公司整体业务中所占的比例将恢复到更为正常的水平”，并预计明年中国业务将占公司收入的20%。

面对这样一个仍被人工智能热潮所推动的市场，投资者需要保持谨慎，但这绝非易事。台积电周四发布的财报不出所料地再次推动了、美光科技、博通等直接受益于人工智能需求增长的股票上扬。

然而，对于设备制造商而言，市场环境更加复杂多变。他们的客户不仅需要应对个人电脑需求放缓，还要面对智能手机销售不均衡以及汽车市场低迷的现状。从2022年底Ch GPT的推出到今年7月10日，应用材料、Lam Research和KLA的均实现了翻倍增长，并创下历史新高。然而，根据标准普尔全球市场情报的数据，这些公司在过去12个月内的总收入实际上却下降了9%。